【环球新要闻】农林牧渔行业：生猪价格阶段性止跌，产能去化持续－周报（20230417－...
来源：中邮证券
2023-04-26 17:00:22
(资料图)
行情表现:继续调整本周农林牧渔(申万)行业指数累计下跌111％％,在31个一级行业中涨幅排名第9位。禽畜养殖板块再度大幅调整。
生猪:价格阶段性短缺,产能持续去化中根据搜猪网数据,本周全国生猪均价为14.07元公斤,较上周小幅下降1.57％。生猪价格前跌后涨,周末重回14元公斤以上。受五一节假日需求拉动及散户挺价意愿强烈的支撑下,本周生猪价格阶段性止跌。但供给依然相对充足,且有大体重猪尚未出清,预计猪价上涨空间有限。行业产能持续去化中根据农业农村部数据,3月能繁母猪存栏环比下降0.86％0.86％,降幅较2月进一步扩大。往后看,13月猪病相对严重,而其将影响5个月后的肥猪出栏。叠加暑期消费旺季到来,预计下半年猪价将有所上行。另关注五一节假期对消费的拉动,以及猪粮比是否破5:1,从而启动收储,两者都对短期猪价有较大影响。整体看预计2023年猪价波动或相对较小,但价格中枢将较2022有所抬升,成本管控优秀的企业仍可维持盈利。从投资角度看,当前是猪价估值双底部,且有去产能或超预期的催化,生猪养殖板块投资安全边际高,建议重点关注。
白羽鸡高位回落本周主产品白羽肉鸡苗价格为5.10元羽,较上周下跌0.95元羽,平均单羽盈利2.4元。鸡苗供给量逐渐增加,叠加高价抑制补栏意愿,鸡苗价格高位回落。
2023年供给缺口已定,周期反转正当时。2022年57月、1011月我国祖代海外引种量均为0。虽然今年13月引种量有所恢复,但其主要影响一年以后的行业供给量,2023年缺口已成定局。祖代引种不足对父母代的影响自去年10月以来已有所体现并持续加深,尤其是结构性短缺特征明显,预计下半年将进一步传导至产业链中下游,行业仍将维持高景气。短期看,进入一季报时期,上游鸡苗养殖企业业绩高增已是确定性事件,建议关注益生股份、民和股份。
同时下游养殖端亦将受益于行业景气度上行,全产业链覆盖企业更加稳健,建议关注圣农发展、仙坛股份。
种植:关注转基因种子商业化进展虽然当前转基因商业化进展略低于预期,但政策支持转基因商业化态度明确2023年将是转基因种子商业化元年。建议关注技术储备丰富、先发优势突出的龙头企业。
风险提示发生疫情风险、原材料价格波动风险。
